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　　花旗发布研报称，预测2026年，预期泡泡玛特（09992）在IP多元化、家具革命，以及跨领域变现方面获取闭塞，以撑抓抓续增长。保管“买入”评级，想象价415港元。

　　该行觉得在2024至25年获取权贵得胜后，商场驱动暖和若LABUBU飞扬减退，泡泡玛特的永久增长旅途奈何，LABUBU的崭新感大略已暂时见顶，需待下一个爆款出现方能闭塞。

　　该行觉得，更繁密的是泡泡玛特IP的运营及变现智商，能否抓续创造价值。公司的永久战术聚焦于家具、践诺、社群及IP保护，旨在将LABUBU打形成一个长青的IP。其多元化IP战术亦应有助于增强抗争单一IP周期风险的智商，并引发新的需求。授权业务能深度连气儿通盘滥用细分领域，有望成为泡泡玛特另一个收入增长引擎。

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